具有央企屬性的遠洋集團在房地產(chǎn)風險持續(xù)清算的背景下，也存在債券贖回風險。

八月十四日，遠洋集團(03377.HK）該公告將于2024年到期美元債券SINOCE607/30/24年到期。(ISIN：8月13日寬限期結束前，XS1090864528未能支付利息(2094萬美元)，造成違約，將于8月14日上午9時起停牌。

據(jù)《證券時報》記者了解，該債券是2014年遠洋集團發(fā)行的美元債券，發(fā)行規(guī)模為7億美元，發(fā)行價格為98.892美元，票面利率為6%，到期日為2024年7月30日，每年支付兩次利息。也就是說，每年1月30日和7月30日支付利息，節(jié)假日順延。

同日，遠洋集團宣布，預計上半年集團虧損約170億元至200億元，去年同期虧損約10.87億元。

已經(jīng)獲得足夠的同意票，或者將達成單據(jù)違約豁免。

八月十四日，遠洋集團宣布，由于沒有在2023年8月13日(也就是相關利息支付的14日寬限期的最后一天)或之前，2024年美元債券SINOCE607/30/24年到期。(ISIN：2023年1月30日(含本日)至7月30日(不含本日)期間，XS1090864528)因利息(2094萬美元)而造成單據(jù)項下的違約事件，該債券將于8月14日上午9時起停牌。

但由于遠洋集團在8月17日對單據(jù)進行投票審議，相關利息兌現(xiàn)安排仍在討論中。因此，未能如期兌現(xiàn)利息并不意味著遠洋集團最終會違約。

遠洋集團宣布，為了達成2023年8月17日召開的會議所需的法定數(shù)量和對特別決議的足夠認可指示，已經(jīng)收到了足夠的同意指示，以便在會議上通過相關特別決議。如果根據(jù)同意咨詢執(zhí)行相關文件的特別決議，在修訂生效日期(預計2023年8月18日或前后)簽署補充信托合同時，將免除上述違約事件。

據(jù)悉，自2020年初以來，遠洋集團由于房地產(chǎn)市場狀況不佳，面臨流通壓力，導致經(jīng)營現(xiàn)金流入減少，外部資本難以獲得為當前負債再融資。

遠洋集團表示，集團一直積極與債務人討論處理這些挑戰(zhàn)，并致力于緩解不利市場形勢的影響；但雖然采取了這些措施來改善其流動性，但債務再融資仍存在不確定性，運營融資條件差，流動性壓力依然存在。

對此，遠洋集團曾通過電子同意的方式，尋找將于7月30日支付利息，并將其延期至9月30日支付，但未能獲得通過特別決議案件所需的大部分門票，未能獲得利息延期支付。

此外，遠洋集團還尋找將于8月4日支付利息的2027年期滿文件，將利息延期至10月4日；2029年期滿文件應于8月5日支付利息，延期至10月5日支付利息。

遠洋集團表示，如果發(fā)行人不能在2024年同意咨詢文件或大會上執(zhí)行特別決議案，那么2023年8月13日以后可能會發(fā)生相應的違約事件。同時，可能會觸發(fā)發(fā)行人和遠洋集團目前負債下的其他交叉違約條款，發(fā)行人和遠洋集團可能需要立即重組公司。在這種情況下，單據(jù)持有人可能會失去所有或大部分對單據(jù)的投資。8月18日和8月19日之后，2027年單據(jù)和2029年票據(jù)的違約事件可能會發(fā)生。發(fā)生違約事件后，可能會觸發(fā)企業(yè)其他債務(包括文件)項下的交叉違約條款。

根據(jù)遠洋集團8月10日的公告，原定于8月11日下午4:00(倫敦時間)截止的2029年期滿單據(jù)投票將延長至8月15日下午4:30(香港時間)，2027年期滿單據(jù)的投票截止日期將保持在8月11日下午4:00(倫敦時間)。此外，公告還強調(diào)，截至公告日期，已有效提交數(shù)據(jù)和代表代理，并已獲得數(shù)據(jù)和代表代理人的同意(且未撤銷)。2024年文件和2027年文件的特別決議指示各自占2024年文件和2027年文件總成本的75%以上。

償債高峰即將到來

近幾年房地產(chǎn)企業(yè)違約潮中，遠洋集團可謂是少數(shù)尚未“失信”的房地產(chǎn)企業(yè)之一。2022年，遠洋集團完成了各種到期債務的兌現(xiàn)，以及120億元供應鏈ABS的兌現(xiàn)，完成了約189億元的信用融資凈還款。

然而，由于相關債務即將到期，企業(yè)短期償債壓力明顯較大。根據(jù)遠洋集團2022年的財務報告，截至2022年底，一年內(nèi)到期債務約為380.92億元，占39%；一至兩年內(nèi)到期債務約為210.62億元，占22%。；大約300.61億元在2年至5年內(nèi)到期，占31%。；超過5年的到期債務約為78.08億元，占8%。

根據(jù)遠洋集團最近發(fā)布的業(yè)務數(shù)據(jù)，2023年1月1日至7月31日的累計協(xié)議銷售額約為381.5億元，同比下降26.6%。2023年7月，協(xié)議銷售額約為24.9億元，比去年7月的89.9億元下降了72.3%。

遠洋集團表示，由于房地產(chǎn)行業(yè)仍在復蘇，外部環(huán)境仍然面臨購房需求不足的局面。同時，由于遠洋控股中國自身的推動節(jié)奏，遠洋控股中國近期經(jīng)營現(xiàn)金流壓力巨大。在去年低水平的基礎上，銷售額繼續(xù)同比大幅下降。上半年，公司總銷售額達到357億元，每年下降17%，同比下降持續(xù)每月擴大。同比銷售減少導致回款持續(xù)減少，疊加資金使用嚴重受限，資產(chǎn)處理面臨重大不確定性。遠洋控股中國存在階段性流動性不足，賬戶非受限流動性資產(chǎn)無法覆蓋企業(yè)債券資本。

雖然存在階段性流動性不足，但遠洋控股中國資產(chǎn)足以覆蓋所有有息債務，遠洋控股中國生產(chǎn)經(jīng)營正常開展。截至2022年底，遠洋控股中國總資產(chǎn)人民幣2276億元，總負債人民幣1803億元。

在第二次公司債券持有人會議上，公司債券持有人審議通過了同意在公司債券存續(xù)期間，公司債券資本兌現(xiàn)日期為30個自然日的寬限期的決議。遠洋控股中國將掌握寬限期窗口，嚴格遵守企業(yè)債券募集說明書中的相關協(xié)議，繼續(xù)落實債務償還保障措施，暫停實施重大對外投資、收購兼并等資本支出項目；減少或停止董事和高級管理人員的工資和獎金；不要離開主要責任人。

遠洋集團表示，遠洋控股中國將繼續(xù)評估提高企業(yè)債券資本償還計劃，與投資者溝通，努力通過切實可行的措施盡快與投資者達成一致。遠洋控股中國將繼續(xù)從經(jīng)營管理的各個方面進行積極努力，通過增加推送，通過多渠道盡最大努力促進銷售，增加支付；加快資產(chǎn)處理，包括一二線核心城市投資型物業(yè)項目的盤活；進一步積極推進開發(fā)貸款等融資項目建設；加強成本管理，加強壓力和控制支出，努力償還債務，努力在能力范圍內(nèi)最大限度地滿足投資者的權益。

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