七月八日，中國證監(jiān)會發(fā)布公募基金利率改革工作安排，全面優(yōu)化公募基金利率方式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合利率水平。

8月18日，中國證監(jiān)會相關(guān)負責人在回答記者關(guān)于“活躍金融市場，增強投資者信心”的提問時再次表示，將推動公募基金利率改革全面落地，降低管理利率水平。

據(jù)《中國證券報》記者不完全統(tǒng)計，截至8月24日，已有近110家公募機構(gòu)參與降費，占公募機構(gòu)總數(shù)的70%以上，參與降費的公募產(chǎn)品數(shù)量已超過2800家。

隨著基金降費的全面推進，許多公開發(fā)行機構(gòu)表示，雖然公司的利潤會在短時間內(nèi)受到影響，但從長遠來看，這一舉措有助于促進所有參與者保持高水平競爭，促進行業(yè)適者生存，這是行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的唯一途徑。

展望未來，公募機構(gòu)表示，公募行業(yè)長期健康發(fā)展的硬道理是繼續(xù)加強投資研究專業(yè)技能建設(shè)，追求中長期可持續(xù)風(fēng)險調(diào)整后的收益，以穩(wěn)定良好的業(yè)績吸引投資者，為市民提供更好的投資體驗和“獲得感”。

全面推進公募基金降費

自7月10日首批19家頭部公募機構(gòu)實施降費以來，截至8月24日，據(jù)《中國證券報》記者不完全統(tǒng)計，參與基金降費的公募機構(gòu)總數(shù)已接近110家，占公募機構(gòu)總數(shù)的70%以上。降費多為基金管理費率從1.5%降至1.2%。、托管費率由0.25%降至0.20%。

大、中、小型公募機構(gòu)積極參與基金降費大潮，參與降費的公募產(chǎn)品數(shù)量從1個到100多個不等，總數(shù)已超過2800個。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月24日，管理費率在1.2%以下的主動權(quán)益基金數(shù)量占主動權(quán)益基金總數(shù)的80%以上(不含波動權(quán)益基金)。

此外，自7月份以來，一些公募機構(gòu)已經(jīng)實施了批量降費。比如7月24日、7月31日，東興基金各有兩個公募產(chǎn)品實施降費；7月31日，鵬揚基金16只公募產(chǎn)品集體降費，8月14日兩只公募產(chǎn)品加入降費團隊；8月10日和8月18日，紅塔紅土基金也有兩只商品降費。

從產(chǎn)品類型來看，此次參與的降費大多是之前利率水平相對較高的主動權(quán)益基金，部分波動率產(chǎn)品也參與其中。比如中歐成長優(yōu)化混合基金份額累計凈值增長率高于或等于或低于同期業(yè)績基準時，之前的基金管理費率分別為2.0%。、1.5%、調(diào)整后1.0%的管理費率分別降至1.6%。、1.2%、0.8%。

加快公募行業(yè)適者生存

近幾年，權(quán)益市場輪動加劇，賺錢效應(yīng)減弱。

興業(yè)基金認為，公募基金減費改革的實施，可以進一步激發(fā)全社會居民的財務(wù)管理需求，吸引更多的增量資金進入公募市場，改善資產(chǎn)管理生態(tài)，促進公募行業(yè)繼續(xù)踐行普惠金融的初衷，在高質(zhì)量發(fā)展的道路上穩(wěn)定而深遠。

短期來看，陳興(中國)基金研究中心主任王蕊分析，基金降費將直接影響基金公司的收入和利潤水平，尤其是對規(guī)模較小或權(quán)益基金占比較高的基金公司。一位公開發(fā)行人預(yù)測，基金降費將進一步影響行業(yè)平均工資水平，可能會加強一些歷史表現(xiàn)突出的基金經(jīng)理的“跑私”意愿。

“基金降費也會影響分銷渠道的銷售激勵，增加公募產(chǎn)品在銷售端與金融、保險、信托等資產(chǎn)管理競爭產(chǎn)品之間的競爭壓力。隨著后續(xù)券商的降息，尤其是頭部權(quán)益大公司，ETF發(fā)行的優(yōu)勢也在減少。”公募人士表示。

但從更長遠的角度來看，上海一家基金公司認為，基金降費是公募行業(yè)不斷成熟和優(yōu)化的重要標志，是行業(yè)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的唯一途徑，有利于促進各參與者保持高水平競爭，促進行業(yè)適者生存。而且，基金降費也會促使公募機構(gòu)更加努力地做好業(yè)績，提供更精準的服務(wù)，提高管理規(guī)模，對沖基金降費對利潤的影響。

“基金降費改革將進一步給投資者讓步價格。從長遠來看，有利于公募基金與投資者的利益更加協(xié)調(diào)，相互支持，實現(xiàn)雙贏?！迸d銀基金說。特別是對于機構(gòu)投資者來說，王蕊認為，基金降費進一步降低了養(yǎng)老金、銀行理財、保險基金等中長期資金的投資成本，通過公募基金吸引各種中長期基金增加股權(quán)基金的配置，促進股權(quán)基金的發(fā)展。

提升基民投資體驗和“獲得感”

為了應(yīng)對基金降費的影響，多家公募機構(gòu)積極尋找應(yīng)對策略，以此次降費為契機，在增加新業(yè)務(wù)布局、進一步提升競爭力的同時，維護現(xiàn)有市場拓展，夯實原有特色優(yōu)勢。

實踐普惠金融的初衷，說到底，公募行業(yè)還是要提高投資研究能力，給市民帶來長期穩(wěn)定的投資體驗。對此，多家公募機構(gòu)表示，公募行業(yè)長期健康發(fā)展的硬道理是繼續(xù)加強投資研究專業(yè)技能建設(shè)，提高對市場機會的把握，追求中長期可持續(xù)風(fēng)險調(diào)整后的收益，以穩(wěn)定良好的業(yè)績吸引更多投資者和資金。

對于未來的產(chǎn)品布局，德邦基金表示，其主動權(quán)益產(chǎn)品將進一步加強反周期布局，培養(yǎng)具有中長期升值空間的投資工具。一家中型基金公司的相關(guān)人士表示，除了業(yè)績、規(guī)模、投資者時間等因素外，基金利率還將在未來以其他方式積極探索，讓市場“投票”管理者的投資能力，真正考慮投資者的利益。

上海證券基金評價研究中心高級分析師孫桂平除了探索投資者的多元化投資需求外，認為公募行業(yè)需要借助基金投資等服務(wù)，改變業(yè)務(wù)發(fā)展模式，轉(zhuǎn)變真正以客戶為中心的價值創(chuàng)造模式，通過加強投資者的體驗和獲得感來創(chuàng)造價值，實現(xiàn)投資者和財富管理機構(gòu)的雙贏。

此外，為了解決基金降費帶來的直接收益影響，降低成本也成為公募機構(gòu)的重要舉措。浙商基金表示，公司在優(yōu)化資源配置、提高運營效率等方面進行了有效探索，如實施各部門精細化管理，提高業(yè)務(wù)效率；加強成本控制，減少支出；優(yōu)化人力資源配置，提高員工工作效率。

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