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撰文/黃子慢

今年5月12日，太古地產(chǎn)正式召開(kāi)年度股東大會(huì)，公司主席白德利、行政總裁彭國(guó)邦、首席財(cái)務(wù)官龍雁儀帶領(lǐng)一眾管理層，于上午九點(diǎn)出席在香港金鐘某酒店舉辦的本次會(huì)議，同時(shí)本次會(huì)議也開(kāi)放給媒體旁聽(tīng)。

值得關(guān)注的是，今年3月就已經(jīng)宣布退休的龍雁儀，本次是她最后一次以首席財(cái)務(wù)官身份參與太古地產(chǎn)的周年股東大會(huì)，她離任之后，該職務(wù)會(huì)由原香港飛機(jī)工程集團(tuán)財(cái)務(wù)董事施世華接任。

會(huì)議進(jìn)行過(guò)程中，有股東針對(duì)集團(tuán)的非核心資產(chǎn)出售計(jì)劃提問(wèn)，詢(xún)問(wèn)公司后續(xù)的相關(guān)安排。

太古地產(chǎn)主席白德利對(duì)此作出回應(yīng)，他表示，太古地產(chǎn)未來(lái)始終會(huì)把投資重心放在中國(guó)內(nèi)地一線城市、具備發(fā)展?jié)摿Φ膹?qiáng)二線城市，以及香港太古廣場(chǎng)、太古坊周邊的核心物業(yè)群落。

他提到，集團(tuán)目前的核心資產(chǎn)大多布局在傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)區(qū)位，其中就包括金鐘太古廣場(chǎng)、太古坊等項(xiàng)目；而對(duì)于除此之外的其他資產(chǎn)，集團(tuán)會(huì)秉持 opportunistic（機(jī)會(huì)主義）的策略靈活處置，但白德利并未公開(kāi)說(shuō)明非核心資產(chǎn)具體涵蓋哪些項(xiàng)目。

公開(kāi)資料顯示，從2018年開(kāi)始，太古地產(chǎn)就一直在推進(jìn)“處置非核心資產(chǎn)+加速資本流轉(zhuǎn)”的戰(zhàn)略升級(jí)調(diào)整，不斷優(yōu)化自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

僅2025年一年，太古地產(chǎn)就完成了多個(gè)非核心資產(chǎn)的出清工作，包括美國(guó)邁阿密Brickell City Centre購(gòu)物中心以及相鄰的兩幅地塊、香港青衣工廈、太古城停車(chē)位還有港島東中心43樓整層物業(yè)，這些資產(chǎn)出售不僅回籠了大量資金，還為集團(tuán)帶來(lái)了豐厚的出售收益。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，這些資產(chǎn)處置交易在2025年為太古地產(chǎn)帶來(lái)了約73億港元的非經(jīng)常性收益，直接推動(dòng)公司基本溢利同比上漲27%，達(dá)到86.2億港元；僅邁阿密這筆資產(chǎn)交易，太古地產(chǎn)就收獲了約8.71億港元的除稅前收益。

其實(shí)在之前發(fā)布2025年全年業(yè)績(jī)的時(shí)候，太古地產(chǎn)就已經(jīng)明確強(qiáng)調(diào)，“資本流轉(zhuǎn)”是集團(tuán)當(dāng)前的核心策略重點(diǎn)，后續(xù)會(huì)繼續(xù)以審慎的節(jié)奏推進(jìn)投資布局，出售資產(chǎn)回籠的資金，會(huì)轉(zhuǎn)而投入到回報(bào)率更高的發(fā)展項(xiàng)目當(dāng)中。

根據(jù)此前披露的信息，截至2026年3月中旬，太古地產(chǎn)此前承諾投入內(nèi)地市場(chǎng)的500億港元投資規(guī)劃，目前已經(jīng)完成460億港元的資金部署，絕大多數(shù)相關(guān)項(xiàng)目都已經(jīng)正式動(dòng)工建設(shè)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2026年太古地產(chǎn)在內(nèi)地會(huì)有多個(gè)全新項(xiàng)目迎來(lái)開(kāi)業(yè)，包括北京太古坊、三亞太古里、上海前灘綜合發(fā)展項(xiàng)目、上海陸家嘴太古源等多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目。

而從太古地產(chǎn)最新公布的2026年第一季度營(yíng)運(yùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前太古地產(chǎn)在內(nèi)地運(yùn)營(yíng)的6個(gè)零售項(xiàng)目，全部實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)售額正增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，上海興業(yè)太古匯、北京三里屯太古里同比增幅分別達(dá)到81.5%、56.2%，成都太古里銷(xiāo)售額增長(zhǎng)18.4%，廣州太古匯增長(zhǎng)17.6%，上海前灘太古里增長(zhǎng)14.7%，北京頤堤港也實(shí)現(xiàn)了2.7%的正增長(zhǎng)。

不過(guò)另一面，辦公樓市場(chǎng)目前仍然處于波動(dòng)調(diào)整階段，和2025年末相比，太古地產(chǎn)旗下辦公樓整體出租率基本保持穩(wěn)定，但香港部分物業(yè)的租金仍然出現(xiàn)了下調(diào)。

整體來(lái)看，截至2026年3月末，太古地產(chǎn)香港整體辦公樓租用率維持在91%，和去年年末水平持平；其中太古廣場(chǎng)第一季度租金調(diào)幅下跌14%，太古廣場(chǎng)一座、二座每平方呎租金區(qū)間在85至95港元，太古廣場(chǎng)三座每平方呎租金則在80至90港元之間。

而太古坊整體第一季度租金調(diào)幅同樣下跌14%，其中港島東中心以及太古坊一座租金下滑13%，每平方呎租金從50港元低位到60港元中位不等，太古坊其余辦公樓的租金同樣下滑了14%。

另外，太古坊二座在今年第一季度末的出租率僅為73%，出租表現(xiàn)明顯弱于其他項(xiàng)目。

針對(duì)這一情況白德利解釋稱(chēng)，該項(xiàng)目是疫情期間落成的，當(dāng)前香港辦公樓市場(chǎng)整體需求相當(dāng)疲弱，在這種市場(chǎng)環(huán)境下能把接近四分之三的面積出租，已經(jīng)是相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)，他對(duì)目前的租賃進(jìn)度感到滿(mǎn)意，認(rèn)為這一結(jié)果也證明了集團(tuán)的招商運(yùn)營(yíng)能力。

除此之外，白德利也提及，太古地產(chǎn)對(duì)股份回購(gòu)仍然保持開(kāi)放態(tài)度，未來(lái)股份回購(gòu)依然會(huì)是集團(tuán)資金運(yùn)用的可選方向之一。

此前，太古地產(chǎn)在2024年就公布了總額最高15億港元的股份回購(gòu)計(jì)劃，計(jì)劃通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)公司普通股；2025年全年，太古地產(chǎn)已經(jīng)完成回購(gòu)約9251.52萬(wàn)股，總回購(gòu)金額約14.57億港元，已經(jīng)接近此前設(shè)定的計(jì)劃上限。

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