對于初創(chuàng)航天企業(yè)來說，清晰聚焦的落地方向，遠(yuǎn)比空泛的宏大規(guī)劃更重要。

2026年5月14日，初創(chuàng)商業(yè)航天公司執(zhí)宇航天對外宣布完成數(shù)千萬元天使輪融資，本輪融資由民銀國際領(lǐng)投，世紀(jì)華通、松禾創(chuàng)新、北斗集團(tuán)共同跟投。

在當(dāng)前的商業(yè)航天賽道中，執(zhí)宇航天還是一個十分年輕的新面孔。公開信息顯示，該公司正式成立于2025年7月，2025年12月已經(jīng)拿到奇績創(chuàng)壇的種子輪融資，相當(dāng)于半年時間就連拿兩輪融資，進(jìn)展速度相當(dāng)快。

執(zhí)宇航天給自己的定位非常清晰：聚焦中小型運(yùn)載火箭，主打液氧甲烷燃料、電泵循環(huán)動力方案以及火箭可回收復(fù)用技術(shù)。

這家創(chuàng)立不滿一年就拿到融資的新公司背景如何？電泵循環(huán)的技術(shù)路線是否成立？和國內(nèi)外已經(jīng)布局的火箭廠商相比它處于什么位置？拿到融資之后，行業(yè)最該關(guān)注哪些發(fā)展節(jié)點(diǎn)？我們今天就來聊一聊這些問題。

年輕核心團(tuán)隊(duì)，優(yōu)先落地發(fā)動機(jī)研發(fā)

執(zhí)宇航天的團(tuán)隊(duì)整體非常年輕。

創(chuàng)始人張子瀚出生于2003年，目前是香港理工大學(xué)航空航天工程專業(yè)的本科生，同時擔(dān)任執(zhí)宇航天科技（湖南）有限公司的創(chuàng)始人、CEO兼CTO。

執(zhí)宇航天創(chuàng)始人 張子瀚

根據(jù)公開介紹，張子瀚曾拿下十余項(xiàng)國家級、國際級科創(chuàng)獎項(xiàng)，還是3項(xiàng)航天類國家發(fā)明專利的第一發(fā)明人。他在高中階段就提前完成學(xué)業(yè)，進(jìn)入大學(xué)后就開始籌備創(chuàng)業(yè)，項(xiàng)目在2024年10月正式立項(xiàng)，2025年7月最終在湖南株洲注冊成立公司。

從過往經(jīng)歷不難看出，張子瀚不是靠航天概念創(chuàng)業(yè)的門外漢，他本身的學(xué)習(xí)和研究方向就集中在航空航天工程與液體火箭領(lǐng)域。

他曾經(jīng)在星河動力等國內(nèi)成熟商業(yè)航天企業(yè)參與渦輪泵、推力室的相關(guān)研發(fā)工作，很早就接觸過液體火箭發(fā)動機(jī)的實(shí)際工程研發(fā)，這也解釋了為什么執(zhí)宇航天從創(chuàng)立之初就把發(fā)動機(jī)研發(fā)放在了最核心的位置。

執(zhí)宇航天早期的團(tuán)隊(duì)規(guī)模不大，核心團(tuán)隊(duì)由張子瀚和另外3名香港理工大學(xué)的同學(xué)組成，公司總?cè)藬?shù)長期控制在10人以內(nèi)，團(tuán)隊(duì)成員大多是在校大學(xué)生或者剛畢業(yè)的年輕人，整體組織模式非常輕量化，主打扁平化協(xié)作和快速推進(jìn)項(xiàng)目。

這類年輕初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)的優(yōu)勢非常明顯：決策鏈路短，執(zhí)行速度快。根據(jù)公司公開資料顯示，團(tuán)隊(duì)僅用6個月就突破了液氧甲烷發(fā)動機(jī)多工況控制的技術(shù)瓶頸，8個月就完成了發(fā)動機(jī)從設(shè)計到冷試的全流程推進(jìn)。

從這些進(jìn)展能看出來，執(zhí)宇航天目前的研發(fā)重心非常集中，就是圍繞TRON-001發(fā)動機(jī)和裂變號-A型火箭兩個核心項(xiàng)目推進(jìn)。

公司最終落地湖南株洲，也給早期研發(fā)提供了完善的產(chǎn)業(yè)環(huán)境支持。

執(zhí)宇航天科技（湖南）有限公司2025年7月1日正式成立，核心業(yè)務(wù)就是液氧甲烷電泵發(fā)動機(jī)和裂變號可回收火箭的研發(fā)。其實(shí)最早執(zhí)宇航天科技（深圳）有限公司在2024年10月就已經(jīng)注冊成立，后來才把業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移到株洲，這次落地也離不開株洲“北斗杯”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽的支持，當(dāng)?shù)剡€提供了配套的場地支持、人才公寓以及融資對接等產(chǎn)業(yè)服務(wù)。

聚焦小載荷專屬發(fā)射，分階段布局產(chǎn)品

執(zhí)宇航天選擇切入的市場，并不是現(xiàn)在行業(yè)最熱鬧的大火箭賽道。

根據(jù)公開資料顯示，執(zhí)宇航天聚焦近極軌、低傾角、太陽同步軌道等中小衛(wèi)星的專屬發(fā)射需求，想要解決當(dāng)前小衛(wèi)星發(fā)射普遍存在的拼車等待周期長、特殊軌道覆蓋難、發(fā)射成本居高不下的行業(yè)痛點(diǎn)。

對很多小衛(wèi)星客戶來說，拼車發(fā)射雖然價格更低，但弊端也非常明顯：不僅發(fā)射時間需要等待主載荷安排，軌道參數(shù)也要服從主載荷需求，入軌高度和傾角往往沒辦法完全匹配自身的任務(wù)要求。很多時候衛(wèi)星已經(jīng)造好，卻一直等不到合適的發(fā)射窗口，整個項(xiàng)目進(jìn)度都被拖慢。

執(zhí)宇航天想要做的就是小載荷專屬發(fā)射服務(wù)，簡單來說就是把小衛(wèi)星發(fā)射從“等公交”變成“打?qū)＼嚒保o客戶提供更靈活的選擇。

目前公司一共披露了三個產(chǎn)品規(guī)劃，當(dāng)前優(yōu)先級最高的是裂變號-A型火箭：這款箭體高度24米、直徑1.6米，近地軌道運(yùn)力450kg，太陽同步軌道運(yùn)力300kg，定位為一子級可回收復(fù)用的中小型運(yùn)載火箭。

后續(xù)規(guī)劃的裂變號-B型火箭，計劃采用TRON-002燃?xì)獍l(fā)生器循環(huán)發(fā)動機(jī)，面向噸級以下的載荷發(fā)射需求。

遠(yuǎn)期還有聚變號火箭的規(guī)劃，定位為80至100噸級的超重型可回收火箭，計劃搭載180噸級全流量補(bǔ)燃循環(huán)發(fā)動機(jī)。

不過對成立還不到一年的初創(chuàng)公司來說，遠(yuǎn)期的超重型火箭更多代表技術(shù)野心，執(zhí)宇航天當(dāng)下最需要落地驗(yàn)證的還是裂變號-A型火箭和配套的TRON-001發(fā)動機(jī)。

電泵循環(huán)方案：適配中小火箭的差異化選擇

執(zhí)宇航天最核心的技術(shù)標(biāo)簽，就是電泵循環(huán)液氧甲烷發(fā)動機(jī)。

根據(jù)公司公開資料，TRON-001熯天發(fā)動機(jī)采用電泵循環(huán)方案，推進(jìn)劑組合為液氧甲烷，海平面推力3.2噸，真空推力3.7噸，最高比沖可達(dá)345秒，推力調(diào)節(jié)范圍覆蓋18%至105%。

這臺發(fā)動機(jī)將作為裂變號-A型火箭的核心動力，公司稱該方案可以很好適配火箭上升段和回收著陸段的深度推力調(diào)節(jié)需求。

其實(shí)電泵循環(huán)的技術(shù)邏輯并不復(fù)雜。

傳統(tǒng)的液體火箭發(fā)動機(jī)通常依靠渦輪泵將推進(jìn)劑輸送進(jìn)燃燒室，渦輪泵系統(tǒng)雖然動力強(qiáng)，但研制難度非常高，對渦輪機(jī)械加工、密封技術(shù)、熱管理、控制系統(tǒng)都有極高的要求。電泵循環(huán)換了一種思路，直接用電機(jī)、電池加泵的組合來輸送推進(jìn)劑。

它的優(yōu)勢也很明顯：整體系統(tǒng)結(jié)構(gòu)相對簡單，研發(fā)鏈路更短，試驗(yàn)迭代的速度也可以更快。對初創(chuàng)火箭公司來說，確實(shí)是一條更易切入的技術(shù)路線。

但電泵循環(huán)也有自身的短板：電機(jī)、電池和電控系統(tǒng)都會增加自重，火箭體量越大，這部分額外重量對火箭運(yùn)力的擠壓就越明顯。所以電泵循環(huán)天然就更適配中小型火箭，執(zhí)宇航天從中小衛(wèi)星專屬發(fā)射賽道切入，剛好和這條技術(shù)路線完美匹配。

選擇液氧甲烷也是經(jīng)過深思熟慮的方向。

甲烷燃燒的產(chǎn)物相對清潔，積碳問題比其他燃料輕很多，理論上更適合火箭重復(fù)使用，國內(nèi)不少商業(yè)火箭公司都把液氧甲烷作為可回收火箭的主流燃料方向。

執(zhí)宇航天的特點(diǎn)就是把液氧甲烷、電泵循環(huán)和中小型可回收火箭三個方向整合進(jìn)了同一個方案里。

這套組合方案的想象空間很大：中小火箭適配電泵循環(huán)、液氧甲烷適配可回收復(fù)用、深度推力調(diào)節(jié)滿足回收著陸需求，幾個條件結(jié)合在一起，邏輯上是完全通順的。

接下來就要看實(shí)際試驗(yàn)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證了：

TRON-001能不能完成穩(wěn)定的全工況熱試車，

18%至105%的推力調(diào)節(jié)范圍能不能在工程層面穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)，

深度節(jié)流能不能滿足回收著陸的精度要求，

電池自重會不會明顯擠壓火箭運(yùn)力，

發(fā)動機(jī)復(fù)用之后的檢修成本能不能控制在合理范圍，

這些問題都需要后續(xù)給出明確的工程答案。

技術(shù)路線只是創(chuàng)業(yè)的起點(diǎn)，火箭行業(yè)最終還是要靠完整工程閉環(huán)說話。

小載荷專屬發(fā)射，是不是真實(shí)市場需求？

中小衛(wèi)星專屬發(fā)射并不是一個偽需求。

最近幾年，遙感衛(wèi)星、通信試驗(yàn)衛(wèi)星、技術(shù)驗(yàn)證衛(wèi)星的發(fā)射需求不斷增長，很多衛(wèi)星體量不大，但對發(fā)射時間和軌道參數(shù)都有個性化要求。

遙感星座需要補(bǔ)網(wǎng)發(fā)射、試驗(yàn)衛(wèi)星要趕技術(shù)驗(yàn)證周期、特殊任務(wù)需要進(jìn)入指定傾角軌道，這些需求拼車發(fā)射往往沒辦法滿足。

這就是小型專屬火箭存在的市場基礎(chǔ)。

它給客戶提供的不只是發(fā)射服務(wù)，更是任務(wù)確定性：客戶花錢買到的是更明確的發(fā)射時間、更匹配需求的軌道參數(shù)、更可控的項(xiàng)目推進(jìn)節(jié)奏。

但這個市場也并沒有那么好做，如果中大型火箭的一箭多星拼車發(fā)射頻次繼續(xù)提升、價格繼續(xù)下降，小型火箭就會面臨非常大的價格壓力?？蛻糇罱K會綜合考量時間、軌道、價格、可靠性多個維度，哪一項(xiàng)都不能出現(xiàn)短板。

根據(jù)執(zhí)宇航天公開信息，目前公司已經(jīng)鎖定26顆衛(wèi)星的發(fā)射意向訂單，覆蓋近極軌、低傾角、太陽同步軌道等多個場景，客戶包括星火傳明、賽德雷特、AmpLord等企業(yè)。

和行業(yè)玩家相比，執(zhí)宇航天處于什么位置？

我們可以通過三組對比，理清執(zhí)宇航天在行業(yè)中的位置。

第一組對比是海外的Rocket Lab。

Rocket Lab的Electron火箭已經(jīng)驗(yàn)證了小型專屬發(fā)射確實(shí)有真實(shí)市場，對一部分小衛(wèi)星客戶來說，準(zhǔn)時進(jìn)入指定軌道，比單純追求最低發(fā)射價格更重要。

執(zhí)宇航天和Rocket Lab的相似點(diǎn)，在于都瞄準(zhǔn)中小載荷發(fā)射任務(wù)，都看重專屬發(fā)射的靈活性優(yōu)勢。

兩者的差別在于，Rocket Lab是先跑通小型火箭商業(yè)發(fā)射，再逐步探索回收技術(shù)；而執(zhí)宇航天從一開始就把可回收復(fù)用寫進(jìn)了產(chǎn)品定義，還選擇了液氧甲烷電泵循環(huán)的技術(shù)路線。這條路相對更激進(jìn)，如果能跑通，差異化優(yōu)勢會非常明顯；如果跑不通，問題也會更早暴露。

第二組對比是國內(nèi)的中大型商業(yè)火箭公司。

藍(lán)箭航天、天兵科技、星際榮耀、中科宇航等企業(yè)，大多圍繞中大型液體火箭和可回收能力推進(jìn)，瞄準(zhǔn)的是未來低軌星座、遙感星座的批量發(fā)射需求，核心競爭力是更大的運(yùn)力、更高的發(fā)射頻次、更低的單位入軌成本。

執(zhí)宇航天目前的裂變號-A型火箭近地軌道運(yùn)力只有450kg，太陽同步軌道運(yùn)力300kg，和這些企業(yè)不在同一個噸位段。

這個定位讓它避開了一部分正面競爭，但也限制了短期的市場天花板，中小型火箭可以做靈活發(fā)射，但很難承擔(dān)大規(guī)模星座組網(wǎng)的主力運(yùn)輸任務(wù)，它需要證明的不是比大火箭運(yùn)得更多，而是小載荷專屬發(fā)射能不能做成高頻、穩(wěn)定、可盈利的業(yè)務(wù)。

第三組對比是國內(nèi)走差異化路線的商業(yè)航天公司。

比如千億航天就押注ADHL氣動減速-水平著陸路線，試圖從回收方式上差異化挑戰(zhàn)主流的垂直回收路線。此前我們也分析過，差異化路線最終還是要回到單位入軌成本、回收成功率、復(fù)用次數(shù)、翻修周期、載荷損失、發(fā)射節(jié)奏和客戶接受度等指標(biāo)上接受市場檢驗(yàn)。

執(zhí)宇航天的技術(shù)路線和千億航天不同，但評價邏輯是相通的：電泵循環(huán)、液氧甲烷、中小型可回收這些標(biāo)簽，既能幫助它建立品牌識別度，也能讓它跳出主流敘事找到自己的細(xì)分位置。

拿到融資后，最該關(guān)注這四個節(jié)點(diǎn)

執(zhí)宇航天完成天使輪融資后，行業(yè)最應(yīng)該關(guān)注的就是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的兌現(xiàn)情況。

第一個核心節(jié)點(diǎn)就是發(fā)動機(jī)驗(yàn)證。

公開資料顯示，TRON-001發(fā)動機(jī)已經(jīng)在2026年1月底完成首次全系統(tǒng)熱試車，100%全系統(tǒng)熱試車目前正在推進(jìn)當(dāng)中。首次熱試車只是拿到了入場門票，并不是終點(diǎn)，接下來還要驗(yàn)證全工況穩(wěn)定性、深度節(jié)流能力、重復(fù)點(diǎn)火能力、長程試車穩(wěn)定性、多臺發(fā)動機(jī)一致性。對可回收火箭來說，發(fā)動機(jī)不僅要把火箭送上天，還要在返回階段完成穩(wěn)定的推力調(diào)節(jié)，難度比一次性火箭高很多。

第二個節(jié)點(diǎn)是縮比試驗(yàn)箭的驗(yàn)證。

公司計劃在2027年完成縮比試驗(yàn)箭的低空垂直起降試飛，也就是行業(yè)常說的VTVL試飛。這次試飛要驗(yàn)證發(fā)動機(jī)節(jié)流、姿態(tài)控制、導(dǎo)航制導(dǎo)、著陸算法和全系統(tǒng)協(xié)同能力，火箭能不能正常起飛、懸停、下降、精準(zhǔn)落地，直接關(guān)系到一級回收方案的可信度。

第三個節(jié)點(diǎn)是入軌首飛。

根據(jù)公司規(guī)劃，裂變號火箭將在2028至2029年實(shí)現(xiàn)正式入軌首飛。對這個時間表不宜過早樂觀，火箭研制進(jìn)度延期是行業(yè)常態(tài)，尤其是新公司要同時推進(jìn)發(fā)動機(jī)、箭體、控制系統(tǒng)、試驗(yàn)?zāi)芰Α⒐?yīng)鏈和發(fā)射服務(wù)能力的建設(shè)，任何一個環(huán)節(jié)出問題，都會影響全箭的整體進(jìn)度。

第四個節(jié)點(diǎn)是意向訂單的轉(zhuǎn)化。

26顆衛(wèi)星的發(fā)射意向訂單確實(shí)能證明市場對這個方向的關(guān)注，但真正的商業(yè)化還要看正式合同落地、付款節(jié)奏、發(fā)射排期和履約能力。目前的意向訂單時間跨度很大，中間存在很多不確定變量，對早期火箭公司來說，意向客戶只能證明市場需求，收入兌現(xiàn)還要等發(fā)射能力成熟之后才能實(shí)現(xiàn)。

執(zhí)宇航天確實(shí)值得行業(yè)關(guān)注，因?yàn)樗鼪]有擠進(jìn)當(dāng)前最熱鬧的大火箭賽道，而是選擇了一個非常清晰的細(xì)分方向：中小衛(wèi)星專屬發(fā)射、電泵循環(huán)液氧甲烷發(fā)動機(jī)、可回收復(fù)用，三個標(biāo)簽組合在一起，給了它非常清晰的市場位置。這個賽道空間不算大，但方向足夠聚焦具體，而對初創(chuàng)公司來說，具體本來就比宏大更重要。

本文來自微信公眾號“星動無極”，作者：UniLym，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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