1

今年AI賽道帶來的資本市場牛市里，蘇州無疑是最大贏家。

僅僅一年多的時間，蘇州就新增了7家千億市值級別的上市公司。

2024年末的時候，蘇州還沒有一家千億市值上市公司，等到今年5月，蘇州已經(jīng)坐擁1家萬億市值企業(yè)、6家千億市值企業(yè)，成績相當(dāng)驚人。

其中最廣為人知的，就是光模塊巨頭中際旭創(chuàng)。

在A股市場，中際旭創(chuàng)已經(jīng)是傳奇一般的存在。

從去年4月到現(xiàn)在，它的股價漲幅已經(jīng)超過10倍。2024年它還沒摸到千億市值的門檻，如今總市值已經(jīng)沖到了1.19萬億的高位。

就在不久前，中際旭創(chuàng)同時霸占了兩個熱搜位。

一個是它的股價成功突破1000元，成為A股歷史上第十只千元股，也是創(chuàng)業(yè)板的第二只千元股。

另一個熱搜，則是它給員工發(fā)放股權(quán)激勵：公司一共803名員工獲得了163.41萬股激勵，對應(yīng)市值超過16億，算下來平均每位員工拿到的股份市值就高達204萬元。

也正是因為這份大方的激勵，不少人把它稱作中國版的SK海力士。

除了中際旭創(chuàng)，蘇州另外6家千億上市公司分別是天孚通信、東山精密、滬電股份、亨通光電、盛科通信、聯(lián)訊儀器。

對A股有所了解的朋友，都能明白這串名單的分量。

它們的股價漲幅雖然不像中際旭創(chuàng)那樣夸張，但增長幅度也足夠讓人驚嘆。

比如過去一年里，天孚通信股價漲了750%，東山精密漲了772%，滬電股份也漲了286%……

這些企業(yè)能迎來股價的集體爆發(fā)，核心原因是它們都站在了全球AI算力供應(yīng)鏈的關(guān)鍵節(jié)點上。

所有這些企業(yè)都屬于AI算力硬件賽道，而且都深耕AI算力必不可少的光通信產(chǎn)業(yè)鏈。

中際旭創(chuàng)是全球最大的光模塊生產(chǎn)商，全球市場占有率達到50%到70%，幾乎占據(jù)了半壁江山。

天孚通信主打光器件，而光器件是光模塊的核心組件，天孚的核心產(chǎn)品全球市占率也超過了50%。

東山精密和滬電股份是高速PCB領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，亨通光電在全球光纖光纜市場占據(jù)寡頭地位。

盛科通信是國內(nèi)少有的高速交換芯片龍頭，成功打破了海外廠商博通的壟斷；聯(lián)訊儀器則做光模塊、光芯片的測試設(shè)備，是產(chǎn)業(yè)鏈必不可少的配套環(huán)節(jié)。

除此之外，蘇州還有百億市值的光芯片龍頭長光華芯、光纖龍頭永鼎股份等一大批相關(guān)企業(yè)。

可以說，從最上游的光芯片，到光引擎、光模塊，再到高速PCB、光纖光纜，最后到終端測試設(shè)備，整個鏈條蘇州都有本土企業(yè)布局。

蘇州已經(jīng)建起了全球規(guī)模最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的AI算力光硬件產(chǎn)業(yè)集群。

也正因為如此，今年蘇州在資本市場得到了一個非常貼切的稱號：光之城。

2

蘇州「光之城」這個稱號的含金量到底有多高？

憑借這條完整的光通信產(chǎn)業(yè)鏈，現(xiàn)在蘇州已經(jīng)在全球AI算力硬件領(lǐng)域擁有了不可替代的話語權(quán)。

不管是英偉達、微軟還是谷歌、Meta，想要搭建AI算力中心，都必須拿到蘇州產(chǎn)出的光通信產(chǎn)品，可以說蘇州直接拿捏了全球AI擴張的命脈。

這個產(chǎn)業(yè)地位完全不可替代，也具有極強的稀缺性。

今年AI行業(yè)進入智能體發(fā)展階段，大模型對Token的需求爆發(fā)式增長，倒逼全球科技巨頭瘋狂擴建AI大數(shù)據(jù)中心。

隨著萬卡級算力集群越來越普及，算力傳輸?shù)囊笠菜疂q船高，服務(wù)器之間的高速數(shù)據(jù)傳輸，讓光互聯(lián)成為AI算力中心的必備方案。

而蘇州的光通信企業(yè)，剛好精準(zhǔn)卡位了當(dāng)前AI算力硬件的核心剛需。

也因此才會出現(xiàn)蘇州AI硬件企業(yè)集體爆發(fā)的場面，而這些企業(yè)，還會在未來十幾年的AI大建設(shè)周期里，持續(xù)吃到時代紅利。

從目前的業(yè)績來看，這些企業(yè)的增長已經(jīng)相當(dāng)亮眼。

中際旭創(chuàng)去年凈利潤實現(xiàn)翻倍，天孚通信的營收和利潤都漲了六成，東山精密和滬電股份的利潤也增長了三四成。

這些企業(yè)未來都會成為蘇州的經(jīng)濟壓艙石，既能支撐蘇州進一步做大AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈，還能持續(xù)不斷的貢獻GDP、稅收，吸引高端人才落地，形成良性循環(huán)。

之前Deepseek爆火的時候，不少城市都在反思，為什么自己沒能培育出這樣的AI明星企業(yè)。

現(xiàn)在看到蘇州在光通信產(chǎn)業(yè)鏈拿到的成果，這些城市或許應(yīng)該重新思考自身的產(chǎn)業(yè)定位。

蘇州之所以能在AI硬件領(lǐng)域卡位關(guān)鍵節(jié)點，本質(zhì)上只是做好了兩件最樸素的事。

第一件事，就是找準(zhǔn)定位，眼光長遠。

蘇州天生就是工業(yè)城市，一直把制造業(yè)當(dāng)做發(fā)展根基。這么多年來，工業(yè)增加值占GDP的比重始終保持在40%以上，2025年規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)接近4.9萬億，僅次于深圳，排在全國第二位。

蘇州一直清楚自己的優(yōu)勢在哪里，沒有跟風(fēng)去炒房地產(chǎn)、擠著做金融互聯(lián)網(wǎng)，而是扎根制造業(yè)，持續(xù)推動技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級，一步步實現(xiàn)了制造業(yè)的轉(zhuǎn)型突圍。

十幾年前，蘇州也不可能精準(zhǔn)預(yù)判到今天AI風(fēng)口會來得這么猛，但它提前判斷出云計算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能發(fā)展，一定會離不開高速光通信，提前布局賽道，這樣的預(yù)判能力，本身就需要非凡的眼光和魄力。

第二件事，就是保持耐心，堅持政策連續(xù)不折騰。

早在2007年，蘇州就通過天使投資投了中際旭創(chuàng)的前身蘇州旭創(chuàng)，那時候它還只是一家沒什么名氣的小公司，蘇州陪著這家企業(yè)走了整整二十年。

亨通光電最早只是吳江的一家鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠，永鼎股份初創(chuàng)的時候，也是蘇州國資率先出手給錢支持。

光通信、生物醫(yī)藥這類高科技產(chǎn)業(yè)，通常需要十年以上的培育周期才能長成大樹，蘇州拿出了十足的耐心，十幾年如一日給政策、引投資、補產(chǎn)業(yè)鏈，幫企業(yè)招人才、對接客戶，提供全流程的支持服務(wù)。

正是幾十年不變的支持和耐心，才換來今天蘇州AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈百花齊放的結(jié)果。

3

寫這篇內(nèi)容不只是為了夸贊蘇州的成績，更是想給大家分享一個城市抓住時代機遇的典型樣本。

AI時代到來，全國城市都會經(jīng)歷一輪重新洗牌，而這一輪洗牌，剛好趕上土地財政收縮的歷史節(jié)點。

過去，產(chǎn)業(yè)實力一般的城市還能靠賣地補充財政收入，未來這條路已經(jīng)走不通了。

接下來所有城市都會從土地財政轉(zhuǎn)向稅收財政。

稅收財政拼的就是城市的產(chǎn)業(yè)實力，看本地企業(yè)能不能賺錢、利潤夠不夠高。

只有產(chǎn)業(yè)夠強、企業(yè)利潤豐厚的城市，才能擁有更大的財政空間，形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展反哺財政、財政再支持產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)。

而AI時代，能賺大錢的產(chǎn)業(yè)都集中在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，比如光模塊、機器人、算力租賃、存儲芯片這些賽道。

哪個城市能搶先占據(jù)AI時代的核心產(chǎn)業(yè)鏈，未來就能在產(chǎn)業(yè)競爭、人口吸引上拿到更大優(yōu)勢，在經(jīng)濟發(fā)展和財政收支上也會更從容。

這給所有城市都提出了一道新時代的考題，而蘇州交出了一份標(biāo)準(zhǔn)的參考答案，給其他城市提供了參考：如何結(jié)合自身的資源稟賦，切入新時代的產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。