鈦白粉龍頭金浦鈦業(yè)的挑戰(zhàn)，正在從資本層面蔓延至管理層。

6月8日晚間，金浦鈦業(yè)公告稱，公司收到公司董事長兼總經(jīng)理郭彥君的書面辭職報告。郭彥君因個人原因，將辭去公司董事長兼總經(jīng)理以及董事會專門委員會等職務(wù)。郭彥君離任后不再擔(dān)任公司任何職務(wù)，也不再任公司法定代表人。按照原定任期，她本應(yīng)工作至2028年8月。

不過郭彥君未持有金浦鈦業(yè)股份，公司的實際控制人依然是其父親郭金東，持股比例11%。

這位出生于1992年的“90后掌門人”，曾被外界視為金浦鈦創(chuàng)始人郭金東精心培養(yǎng)的接班人。如今，在“金浦系”債務(wù)陰云尚未散去之際突然辭任，也讓市場對這家老牌化工企業(yè)的未來產(chǎn)生更多猜測。

6月11日晚間，金浦鈦業(yè)公告了繼任董事長董事候選人，是1953年出生，如今已經(jīng)73歲的孫誠。孫誠是金浦集團元老、實控人郭金東核心班底成員。其職業(yè)生涯與金浦集團的發(fā)展緊密綁定，長期扮演著核心高管的角色。他作為郭金東最信賴的“大管家”之一，曾多次代表家族對外發(fā)聲。

截至目前，孫誠無金浦鈦業(yè)股份，是純職業(yè)經(jīng)理人身份。

目前，金浦鈦業(yè)總市值約25億元，較接班初期2021年60億元的高點市值縮水過半。

“90后接班人”退場

任期曾推動家族資本運作

郭彥君畢業(yè)于美國紐約大學(xué)風(fēng)險管理專業(yè)碩士，2021年，年僅29歲的郭彥君正式接任金浦鈦業(yè)董事長，被外界視為金浦集團啟動二代接班的重要信號。彼時，郭金東逐步退出上市公司一線管理層，而郭彥君則同時在金浦集團及相關(guān)投資平臺任職，被寄予厚望。

從年齡結(jié)構(gòu)看，她一度是A股化工板塊最年輕的女性董事長之一。

郭彥君雖然年輕，但在資本運作方面已經(jīng)積累了不少經(jīng)驗。她任職董事長期間，曾推動了一場關(guān)于利德東方的資本運作大戲。

利德東方是唯一擁有中國高鐵關(guān)鍵系統(tǒng)（制動系統(tǒng)）橡膠管路自主知識產(chǎn)權(quán)的供應(yīng)商，也是汽車行業(yè)的膠管標(biāo)準(zhǔn)制定者。與金浦鈦業(yè)連年虧損的表現(xiàn)形成鮮明對比，利德東方2024年實現(xiàn)營收10.44億元，凈利潤1.21億元，同比增長44%；擁有178項專利，其中71項為發(fā)明專利，系國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

金浦鈦業(yè)曾通過全資子公司南京鈦白持有金浦東裕31.82%的股權(quán)，金浦東裕則是利德東方的控股股東，持股比例91%。

時間退回到2024年1月，郭彥君擔(dān)任董事長的第4年。彼時金浦鈦業(yè)發(fā)布公告，將持有的金浦東裕31.82%股權(quán)，與實控人郭金東控制的金浦東部房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱“金浦房地產(chǎn)”）所持上海東邑酒店管理有限公司（下稱“東邑酒店”）100%股權(quán)進行置換。這筆交易完成后，上市公司退出了對金浦東裕的持股，而金浦房地產(chǎn)成為金浦東裕的新股東。

拿到股權(quán)后，2024年3月18日，金浦房地產(chǎn)又將金浦東裕的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了郭金東的二女兒郭彥彤。至此，郭彥彤成為利德東方的實際控制人。

彼時，金浦鈦業(yè)稱此舉是為了“優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)”，但事后數(shù)據(jù)顯示，東邑酒店2024年虧損達7513.14萬元。而在這筆交易中，金浦東裕31.82%股權(quán)的評估值是1.8億元。該交易直接導(dǎo)致金浦鈦業(yè)確認了7727萬元的投資虧損。

更迷惑的是，交易完成16個月后，2025年6月30日盤后，金浦鈦業(yè)突然公告，公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組，擬通過資產(chǎn)置換、發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買利德東方的100%股權(quán)。

這意味著，一項曾被上市公司剝離的資產(chǎn)，搖身一變成為決定公司未來轉(zhuǎn)型方向的核心資產(chǎn)。按照重組方案，金浦鈦業(yè)不僅計劃重新裝入利德東方，還擬同步將鈦白粉相關(guān)資產(chǎn)及負債置出。

然而，重組推進不到三個月，公司于2025年9月23日突然宣布終止，理由是綜合近期市場環(huán)境變化等因素，繼續(xù)推進該事項存在較大不確定性。

接班5年，虧損9億

73歲“老將”補位

2021年4月，郭金東辭任金浦鈦業(yè)董事長，為二代接班鋪路；2021年5月，29歲的郭彥君正式從父親、公司實際控制人郭金東手中接過帥印，出任董事長；2024年11月，她進一步兼任總經(jīng)理，全面統(tǒng)籌公司生產(chǎn)經(jīng)營。

如今是郭彥君接班的第6年，在她擔(dān)任董事長的5個財年，金浦鈦業(yè)除了2021年盈利，其他年份均出現(xiàn)虧損，是一份頗為尷尬的“接班人成績單”。

具體來看，2021-2025年，金浦鈦業(yè)營收分別為26.2億元、25.1億元、22.64億元、21.33億元、15.72億元，呈逐年下滑的態(tài)勢。同期，金浦鈦業(yè)的歸母凈利潤分別是1.07億元、-1.46億元、-1.61億元、-2.44億元、-4.94，5年虧損9.38億元。由于郭彥君2021年5月才接過董事長帥印，實際上她完整掌舵的2022-2025四年間，金浦鈦業(yè)全都是虧損狀態(tài)。

2026年一季度，金浦鈦業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)依然不容樂觀，其中營業(yè)收入為2.93億元，同比下降46.03%；歸母凈利潤為-2840.83萬元，同比下降84.66%；扣非歸母凈利潤為-2938.29萬元，同比下降81.41%。

除了業(yè)績表現(xiàn)不佳，金浦鈦業(yè)2025年度報告還出現(xiàn)公司郵箱寫錯的“簡單錯誤”，具體錯誤表現(xiàn)是少寫了一個“0”。沈萌表示，如果多年的年報一直存在這個錯誤，那就不是疏忽這么簡單可以解釋，說明企業(yè)的經(jīng)營管理存在漏洞。不過野馬財經(jīng)查閱公司2024年報，企業(yè)聯(lián)系郵箱未寫錯。

郭彥君的離場，發(fā)生在金浦鈦業(yè)史上最艱難的時刻。

更為沉重的是，今年4月，金浦鈦業(yè)公告披露，實際控制人郭金東被列入失信被執(zhí)行人名單。與此同時，金浦集團持有上市公司的約1.45億股股份已全部質(zhì)押并被凍結(jié)。公司還提示，如相關(guān)債務(wù)不能按期清償，可能導(dǎo)致控股股東及實際控制人發(fā)生變化。

此外，金浦鈦業(yè)全資子公司南京鈦白還因涉嫌環(huán)境污染罪，已被公安機關(guān)移送審查起訴?？毓晒蓶|債務(wù)逾期、實控人失信、子公司涉嫌刑事犯罪——金浦鈦業(yè)正面臨從經(jīng)營、資金到合規(guī)的多重危機。

曾經(jīng)被市場寄予厚望的轉(zhuǎn)型，也以重組失敗告終。公司試圖通過置入利德東方實現(xiàn)主業(yè)切換的“斷臂求生”計劃終止后，金浦鈦業(yè)不得不繼續(xù)在鈦白粉行業(yè)的下行周期中艱難求生。

香頌資本董事沈萌認為，上市公司“二代接班人”在任期中途離職一般是經(jīng)營表現(xiàn)不佳，為了維護上市公司及家族利益，所以需要接班的二代先退下，或許一代或職業(yè)經(jīng)理人接手，度過危機后可能再由二代繼續(xù)。

如今靴子落地，補位董事長的是73歲“老將”孫誠。公告顯示，孫誠研究生學(xué)歷，高級經(jīng)濟師。他在郭氏兄弟創(chuàng)業(yè)早期加入，進入核心管理層后，他先后擔(dān)任金浦集團的常務(wù)副總裁、執(zhí)行總裁等關(guān)鍵職位，是協(xié)助郭金東處理日常運營與對外事務(wù)的“二把手”。除在上市公司任職外，他目前還在集團及利德東方等多家關(guān)鍵公司擔(dān)任董事，是典型的“金浦元老”。

豪門兄弟已決裂

誰來接盤鈦白粉龍頭？

金浦鈦業(yè)的“豪門”資本變局在多年前就已經(jīng)埋下伏筆，“90”后女兒接班前，這曾是一家由創(chuàng)始人兄弟掌舵的行業(yè)龍頭企業(yè)。

金浦鈦業(yè)的創(chuàng)始人郭金林出生于1964年2月，郭金東出生于1965年12月，兄弟二人年齡相差不大，一同創(chuàng)業(yè)奮斗了數(shù)十年。他們將旗下資產(chǎn)多次排隊IPO，均以失敗告終。2009年，南京鈦白曾試圖通過ST鈦白重組上市，但最終流產(chǎn)；2012年，金浦集團又與ST聯(lián)華達成協(xié)議，同樣鎩羽而歸。

就在上市夢眼看就要破滅之際，瀕臨退市的*ST吉藥送來了“殼資源”。2012年年底，*ST吉藥將全部資產(chǎn)和負債以1元對價剝離給前股東，同時以9.8億元收購南京鈦白100%股權(quán)。2013年7月26日，南京鈦白借殼全部完成，公司更名為金浦鈦業(yè)，郭氏兄弟終于踏入A股大門。彼時，房地產(chǎn)行業(yè)高歌猛進，鈦白粉作為涂料核心原料需求旺盛。兄弟二人意氣風(fēng)發(fā)，豈料創(chuàng)業(yè)的喜悅很快便被內(nèi)部矛盾撕裂。

就在借殼上市僅三年后，一場兄弟“內(nèi)斗”浮出水面。2016年，郭金林向深交所投訴，稱因郭金東屢屢違約，其已于4月函告郭金東解除《一致行動人協(xié)議》。深交所隨即下發(fā)關(guān)注函，追問詳情。

這場兄弟反目的導(dǎo)火索，指向了南京金東房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。2014年4月，金浦房地產(chǎn)發(fā)現(xiàn)金東房地產(chǎn)的銀行賬戶資金被轉(zhuǎn)移，全部股權(quán)被變更至郭金林名下，法定代表人也被變更為郭金林。弟弟郭金東認為上述變更系郭金林利用職務(wù)便利所為，造成了近9000萬元利益受損，隨即向法院申請凍結(jié)相關(guān)資產(chǎn)。

此后，兄弟二人陷入長達數(shù)年的法律糾紛。2017年，雙方曾簽訂《全面和解協(xié)議》，約定郭金東以3.1億元的價格受讓郭金林在金浦集團的全部股權(quán)。然而，郭金東未按協(xié)議履行，郭金林再次將其訴至法庭。法院最終判決：郭金東支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款3.1億元，郭金林持有的金浦集團股權(quán)變更至郭金東名下。

此后郭金東仍未執(zhí)行法院判決。2021年，郭金東因未履行判決辭去金浦鈦業(yè)董事長職務(wù)。兄弟二人的豪門恩怨，至此從親密搭檔變成了對簿公堂的對手。

郭彥君也是在這個時候接班，挑起了金浦鈦業(yè)的大梁。

如今郭彥君的離任，作為職業(yè)經(jīng)理人的孫誠頂上董事長的職位。

新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥表示，從郭彥君的案例來看，家族企業(yè)的傳承本質(zhì)上不應(yīng)該是身份的傳承，而應(yīng)該是能力的匹配，當(dāng)家族內(nèi)部沒有足夠能力的接班人時，引入專業(yè)的職業(yè)經(jīng)理人團隊，其實是對企業(yè)、對股東、對員工更負責(zé)任的選擇。郭彥君的辭任某種程度上其實是給了金浦鈦業(yè)一個調(diào)整的契機，如果能夠借此機會建立更現(xiàn)代化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，引入專業(yè)的管理團隊止損增效，反而可能讓企業(yè)走出連續(xù)虧損的泥淖，這也是當(dāng)下很多遭遇接班困境的家族企業(yè)最值得考慮的轉(zhuǎn)型路徑。

不過沈萌認為，企業(yè)的經(jīng)營并非是因職業(yè)經(jīng)理人或二代劃界，所以簡單將解決問題的方法歸結(jié)為換人，并不會真正解決問題。

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