根據(jù)招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，深演智能去年全年?duì)I收達(dá)到5.77億元，毛利為1.47億元，公司毛利率常年穩(wěn)定在25%以上。

又一家專注AI賽道的企業(yè)，即將在香港主板完成上市掛牌。

今年5月3日，聚焦?fàn)I銷與銷售決策AI領(lǐng)域的北京深演智能科技股份有限公司（下文簡稱深演智能），在港交所正式披露了聆訊后的招股文件，距離正式掛牌上市已經(jīng)進(jìn)入倒計時階段。

梳理深演智能的上市歷程能發(fā)現(xiàn)，這家公司已經(jīng)在上市路上輾轉(zhuǎn)了十余年：2025年它先后在5月、12月兩次向港交所遞交上市申請；而在此之前，它的前身品友互動早就在2016年前后計劃登陸美股，之后又在2015年12月宣布拆除VIE架構(gòu)轉(zhuǎn)回國內(nèi)沖擊A股；2016年7月深演智能向新三板提交掛牌申請，并在當(dāng)年10月拿到掛牌批復(fù)，不過僅過了一個月就在正式掛牌前選擇終止；2022年6月，公司轉(zhuǎn)向沖擊創(chuàng)業(yè)板，在經(jīng)歷三輪交易所問詢之后，最終在2024年撤回了上市申請。

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深演智能的前身是北京品友互動廣告有限公司，由兩位北京大學(xué)校友黃曉南與謝鵬在2009年4月共同創(chuàng)辦。創(chuàng)始人黃曉南曾在麥肯錫（北京）咨詢擔(dān)任項(xiàng)目經(jīng)理，早在上世紀(jì)90年代就曾在寶潔負(fù)責(zé)基于尼爾森零售審計數(shù)據(jù)的“小數(shù)據(jù)”商業(yè)決策；另一位創(chuàng)始人謝鵬，則曾擔(dān)任廣州寶潔的區(qū)域銷售經(jīng)理。

依托兩位創(chuàng)始人在營銷領(lǐng)域積累的行業(yè)與資源優(yōu)勢，2011年到2017年這七年間，深演智能保持著平均一年完成一輪融資的節(jié)奏，累計完成了六輪融資，吸引了九弦資本、中移基金、富德懋賞、上海懋耀、起點(diǎn)創(chuàng)投、深創(chuàng)投等多家機(jī)構(gòu)入局，投后估值從A-2輪的3000萬美元，一路上漲7.8倍，到E輪時已經(jīng)達(dá)到19億元。

在本次IPO之前，黃曉南與謝鵬為一致行動人，分別持有公司20.96%、14.77%的股份，合計持股比例達(dá)到35.72%。按照E輪融資后的19億元估值計算，兩位創(chuàng)始人的身家分別約為3.98億元與2.8億元。

除創(chuàng)始人之外，九弦資本通過北京合音、北廣文歌合計持有深演智能17.49%的股份，是公司最大的外部機(jī)構(gòu)股東；中移基金以10.92%的持股比例排在第二；張煒直接持有0.32%股份，加上通過富德懋賞持有的份額，合計持股10.58%；田富鈦通過上海懋耀持股9.07%；沈?qū)W華持股4.33%；起點(diǎn)創(chuàng)投持股3.25%；深創(chuàng)投合計持股2.24%。

作為國內(nèi)最早把AI技術(shù)落地到企業(yè)營銷與銷售數(shù)字化轉(zhuǎn)型的玩家之一，早在2011年深演智能就已經(jīng)開發(fā)出了基于自研預(yù)測式AI模型的廣告投放AI決策平臺AlphaDesk，之后又推出了CRM AI決策平臺AlphaData。2019年公司正式更名為深演智能，完成品牌升級，搭建起了以AlphaData和AlphaDesk為核心的產(chǎn)品矩陣。2025年2月，新一代企業(yè)AI智能體系統(tǒng)Deep Agent正式推出，該系列產(chǎn)品對接了開源大語言模型，進(jìn)一步提升了營銷業(yè)務(wù)的自動化水平與運(yùn)營效率。

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發(fā)展到現(xiàn)在，深演智能已經(jīng)搭建起了以具備復(fù)雜決策需求、數(shù)字化程度較高的大中型企業(yè)為核心的客戶群體。在招股書披露的往績記錄期內(nèi)，公司已經(jīng)累計服務(wù)了約468家來自各個行業(yè)的終端客戶，其中包含69家《財富》世界500強(qiáng)企業(yè)，客戶覆蓋電子商務(wù)、快消、汽車、零售、美妝、航旅餐飲等多個領(lǐng)域。

根據(jù)第三方咨詢機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，按照2024年的營收規(guī)模計算，深演智能在中國營銷和銷售決策AI應(yīng)用市場排名第一，市場份額為2.6%。

結(jié)合多份招股文件梳理，2022年到2025年的報告期內(nèi)，深演智能的收入主要來自兩塊業(yè)務(wù)：分別是智能廣告投放與智能數(shù)據(jù)管理。其中智能廣告投放以AlphaDesk平臺為核心，報告期內(nèi)對應(yīng)收入分別約為4.46億元、4.92億元、4.60億元、5.07億元，占總營收的比例分別為82.1%、80.5%、85.5%、87.9%；智能數(shù)據(jù)管理則依托AlphaData平臺提供服務(wù)，對應(yīng)收入分別約為9691.5萬元、1.19億元、7808.6萬元、6970.2萬元，占總營收比例分別為17.9%、19.5%、14.5%、12.1%。

整個報告期內(nèi)，深演智能的全年?duì)I收分別約為5.43億元、6.11億元、5.38億元、5.77億元；對應(yīng)毛利分別約為1.68億元、1.90億元、1.47億元、1.47億元，毛利率分別為30.9%、31.2%、27.3%、25.5%；凈利潤分別為5936.2萬元、6065.8萬元、2152.0萬元、917.7萬元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別為5936.2萬元、7081.4萬元、2152.0萬元、2486.7萬元。

截至2025年末，深演智能賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物規(guī)模約為1.55億元。

本次赴港IPO，深演智能計劃將募資資金用于三個方向：一是持續(xù)研發(fā)面向營銷與銷售場景的AI應(yīng)用產(chǎn)品；二是拓展銷售網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步擴(kuò)大客戶覆蓋范圍；三是開展選擇性戰(zhàn)略收購，完善公司在營銷銷售AI應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品布局。

本文來自微信公眾號“直通IPO”，作者：王非，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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