本文來(lái)自微信公眾號(hào)：科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，作者：黃修眉

科創(chuàng)板研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月11日科創(chuàng)板整體行情走強(qiáng)，全天成交額明顯放量，共有57只科創(chuàng)板證券在盤(pán)中或是收盤(pán)階段，股價(jià)刷新上市以來(lái)的歷史新高。

時(shí)隔六年，科創(chuàng)50指數(shù)終于刷新歷史最高點(diǎn)位。

5月11日當(dāng)天，科創(chuàng)50指數(shù)盤(pán)中最高摸到1727.30點(diǎn)，成功突破2020年7月14日創(chuàng)下的1726.19點(diǎn)前期高點(diǎn)，創(chuàng)下指數(shù)發(fā)布以來(lái)的歷史新高；截至收盤(pán)，科創(chuàng)50指數(shù)上漲4.65%，報(bào)收1716.69點(diǎn)。

科創(chuàng)板研究中心數(shù)據(jù)顯示，隨著科創(chuàng)50指數(shù)整體走強(qiáng)，科創(chuàng)板全天成交額大幅放量，共有57只證券在盤(pán)中或者收盤(pán)階段，股價(jià)創(chuàng)下上市以來(lái)的歷史新高。

從本次創(chuàng)下歷史新高的企業(yè)名單來(lái)看，半導(dǎo)體以及其上下游材料、設(shè)備領(lǐng)域的企業(yè)占據(jù)了絕大多數(shù)比重。占比排名前三的細(xì)分領(lǐng)域分別是半導(dǎo)體、通用設(shè)備、自動(dòng)化設(shè)備，對(duì)應(yīng)企業(yè)數(shù)量分別為19家、6家、4家。

按照5月11日盤(pán)后的最新總市值排序，本次創(chuàng)新高企業(yè)中市值前五名分別為瀾起科技、盛合晶微、電科藍(lán)天、佰維存儲(chǔ)、源杰科技，總市值分別達(dá)到2570億元、2366億元、1488億元、1368億元、1354億元。

▌多只權(quán)重龍頭股價(jià)集體創(chuàng)新高，機(jī)構(gòu)看好國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)遇

從當(dāng)日盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈幾乎全線上漲，是本輪拉動(dòng)科創(chuàng)50指數(shù)走高的核心動(dòng)力，多只權(quán)重股和細(xì)分領(lǐng)域龍頭都在當(dāng)日盤(pán)中或者收盤(pán)創(chuàng)下股價(jià)歷史新高。

具體來(lái)看，存儲(chǔ)芯片與材料賽道中，普冉股份和興福電子收獲20CM漲停，瀾起科技漲幅超過(guò)18%、聚辰股份漲幅超過(guò)15%；半導(dǎo)體設(shè)備與測(cè)試賽道中，深科達(dá)和科威爾20CM漲停，板塊整體漲幅超14%。

在AI算力相關(guān)賽道，寒武紀(jì)、海光信息、中微公司、中芯國(guó)際等權(quán)重股同樣走勢(shì)強(qiáng)勁，帶領(lǐng)全板塊向上攀升；其中寒武紀(jì)當(dāng)日盤(pán)中成交額位列所有科創(chuàng)板上市公司第一，達(dá)到275.09億元。

針對(duì)本次科創(chuàng)板整體走強(qiáng)、57家公司股價(jià)集體創(chuàng)新高的行情，中信建投分析認(rèn)為，半導(dǎo)體是本次創(chuàng)新高企業(yè)的核心集中領(lǐng)域，足以說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化以及算力芯片的需求預(yù)期非常高。

目前國(guó)產(chǎn)算力行業(yè)呈現(xiàn)“供需兩旺，算力通脹持續(xù)”的特征，隨著國(guó)產(chǎn)芯片滲透率快速提升、供給能力不斷改善，再加上DeepSeek等國(guó)產(chǎn)大模型帶來(lái)的算力需求暴增，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)迎來(lái)需求爆發(fā)期。

在國(guó)產(chǎn)化自主可控層面，東吳證券認(rèn)為，DeepSeek V4使用國(guó)產(chǎn)算力完成模型訓(xùn)練，標(biāo)志著AI信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)正式進(jìn)入戰(zhàn)略機(jī)遇期，也是國(guó)產(chǎn)算力從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)自證的關(guān)鍵拐點(diǎn)。

銀河證券進(jìn)一步指出，國(guó)產(chǎn)大模型和國(guó)產(chǎn)算力的原生適配，大幅提升了市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)算力可用性、可擴(kuò)展性的信心，行業(yè)發(fā)展預(yù)期已經(jīng)從政策驅(qū)動(dòng)替代逐步轉(zhuǎn)向真實(shí)需求訂單兌現(xiàn)。

中國(guó)銀河證券還提到，在AI算力的拉動(dòng)下，半導(dǎo)體材料的高景氣需求已經(jīng)持續(xù)得到驗(yàn)證，國(guó)產(chǎn)化加速的邏輯也逐漸從市場(chǎng)預(yù)期落地為業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。

除此之外，存儲(chǔ)芯片的行業(yè)超級(jí)周期也給整個(gè)半導(dǎo)體板塊提供了強(qiáng)勁支撐。中信證券判斷，存儲(chǔ)芯片行業(yè)供不應(yīng)求的格局將會(huì)持續(xù)到2027年，漲價(jià)趨勢(shì)會(huì)貫穿2026年全年；國(guó)金證券則認(rèn)為，AI對(duì)存儲(chǔ)的需求持續(xù)保持強(qiáng)勁，存儲(chǔ)市場(chǎng)正從“隨行就市”的傳統(tǒng)模式轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)協(xié)議鎖定”的新模式，缺貨漲價(jià)的情況還會(huì)持續(xù)。

▌AI與半導(dǎo)體形成行情共振，多細(xì)分隱形冠軍拉動(dòng)普漲行情

值得關(guān)注的是，本次57家創(chuàng)新高的科創(chuàng)板公司，覆蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈從上游原材料、核心生產(chǎn)設(shè)備到下游關(guān)鍵芯片設(shè)計(jì)的各個(gè)高壁壘環(huán)節(jié)，其中多數(shù)都是分散在各細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍或者行業(yè)核心供應(yīng)商。

在57家企業(yè)當(dāng)中，共有31家企業(yè)的最新市值處于100億元到1000億元區(qū)間，是推動(dòng)本次科創(chuàng)板整體走高的中堅(jiān)力量。

其中半導(dǎo)體設(shè)備龍頭拓荊科技，5月11日股價(jià)大漲8.88%，股價(jià)突破500元/股。業(yè)績(jī)方面，拓荊科技2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收65.19億元，同比增長(zhǎng)58.87%；歸母凈利潤(rùn)9.27億元，同比增長(zhǎng)34.67%。2026年一季度，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)56.97%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)到5.71億元，同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

聚和材料5月11日盤(pán)中股價(jià)最高摸到115.61元/股，創(chuàng)下歷史新高，最終收盤(pán)上漲1.66%，報(bào)收112.80元/股。該公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收145.93億元，同比增長(zhǎng)16.9%；2026年一季度，營(yíng)收同比增長(zhǎng)87.5%，歸母凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)223.0%。

作為電子特氣領(lǐng)域的核心供應(yīng)商，中船特氣5月11日收獲20CM漲停，收盤(pán)價(jià)95.81元/股，總市值突破507億元，也反映出在先進(jìn)制程推進(jìn)、存儲(chǔ)芯片產(chǎn)能爬坡的背景下，上游供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)兌現(xiàn)的行業(yè)景氣度。

業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，中船特氣2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.60億元，同比增長(zhǎng)16%；歸母凈利潤(rùn)3.46億元，同比增長(zhǎng)12%。2026年一季度，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)36%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17%。

與此同時(shí)，天岳先進(jìn)、納芯微、歐萊新材等其他同市值區(qū)間的創(chuàng)新高企業(yè)，大多也布局在半導(dǎo)體耗材、第三代半導(dǎo)體、模擬芯片、光刻膠等解決“卡脖子”問(wèn)題的關(guān)鍵領(lǐng)域。

國(guó)金證券、華源證券在近期的行業(yè)點(diǎn)評(píng)中提出，國(guó)內(nèi)算力的黃金時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟，供給緊缺的背景下，“可用、好用的算力”本身就是最核心的資產(chǎn)，算力鏈的全面通脹也驗(yàn)證了本次需求爆發(fā)的深度。

有多位私募基金經(jīng)理在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，57家科創(chuàng)板公司能夠在同一天集體創(chuàng)下股價(jià)歷史新高，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新，尤其是AI算力、存儲(chǔ)、先進(jìn)封裝賽道的關(guān)注度已經(jīng)達(dá)到高點(diǎn)。

受訪機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這一現(xiàn)象說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)的定價(jià)邏輯已經(jīng)細(xì)化到“算力通脹”背景下的每一個(gè)緊缺環(huán)節(jié)，AI訓(xùn)練和推理需求的爆發(fā)，正在沿著產(chǎn)業(yè)鏈向中下游存儲(chǔ)、先進(jìn)封裝以及上游設(shè)備材料全面?zhèn)鲗?dǎo)外溢。

不過(guò)上述私募基金經(jīng)理也同時(shí)提醒，本次集體創(chuàng)新高行情是情緒催化和產(chǎn)業(yè)邏輯重構(gòu)共同共振的結(jié)果，短期需要警惕流動(dòng)性變化或者情緒過(guò)熱之后出現(xiàn)大幅波動(dòng)，只有拿到真實(shí)訂單、形成產(chǎn)業(yè)生態(tài)的龍頭企業(yè)才更具長(zhǎng)期關(guān)注價(jià)值。

（財(cái)聯(lián)社科創(chuàng)板研究中心陸政對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）