競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)中國(guó)公司、融不到錢，歐美機(jī)器人迎來(lái)倒閉潮。

拿到最后一筆堪稱杯水車薪的15萬(wàn)美元（約合人民幣102萬(wàn)）的融資后，這家明星人形機(jī)器人企業(yè)又撐了幾個(gè)月，最終還是走向了倒塌。

今年2月初，美國(guó)人形機(jī)器人創(chuàng)企Cartwheel Robotics宣布倒閉。創(chuàng)始人曾先后任職波士頓動(dòng)力、迪士尼夢(mèng)想工程，行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富。這家公司靠著一個(gè)7個(gè)人的團(tuán)隊(duì)，在成立的一年內(nèi)就造出來(lái)兩款人形機(jī)器人產(chǎn)品。

這不是孤例，2025年開(kāi)始，從硅谷新星到歐洲老牌，K-Scale Labs、Rethink Robotics、Aldebaran等一批機(jī)器人企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈問(wèn)題，在量產(chǎn)前夜接連折戟。

與此同時(shí)，中國(guó)人形機(jī)器人企業(yè)的融資節(jié)奏卻越來(lái)越快，金額屢創(chuàng)新高。

2025年以來(lái)，中國(guó)部分人形機(jī)器人企業(yè)大額融資情況統(tǒng)計(jì)

一邊是熱錢涌動(dòng)，一邊是資金枯竭，人形機(jī)器人賽道正上演著一場(chǎng)冰火兩重天的分化。那些倒下的歐美公司，究竟沒(méi)能跨過(guò)哪道坎？

01.創(chuàng)始人曾參與打造波士頓動(dòng)力Atlas、迪士尼機(jī)器人

回看創(chuàng)始人Scott LaValley的職業(yè)履歷，可以說(shuō)很耀眼。

他在波士頓動(dòng)力從事早期雙足機(jī)器人Petman的研發(fā)工作長(zhǎng)達(dá)約七年，直到公司被谷歌收購(gòu)。

之后，他又在谷歌的母公司Alphabet繼續(xù)工作了兩年，擔(dān)任初代Atlas機(jī)器人的高級(jí)機(jī)械設(shè)計(jì)工程師，相關(guān)研發(fā)還參與了DARPA機(jī)器人挑戰(zhàn)賽。

Petman機(jī)器人

2016年，他轉(zhuǎn)戰(zhàn)迪士尼幻想工程，在這里呆了五年，親手操刀“格魯特寶寶”（Baby Groot）機(jī)器人。正是這兩段截然不同的經(jīng)歷，在他心中埋下了創(chuàng)業(yè)的種子。

Baby Groot機(jī)器人

“在波士頓動(dòng)力，我們以制造‘令人恐懼’的機(jī)器人而聞名，”LaValley曾回憶道，“我的孩子們看到Atlas會(huì)說(shuō)：‘這太嚇人了。’但在迪士尼，我?guī)麄內(nèi)@區(qū)時(shí)，他們看到Baby Groot會(huì)興奮地露出燦爛的笑容，問(wèn)：‘那真的是Baby Groot嗎？我可以抱抱它嗎？’那一刻我意識(shí)到，這才是我希望機(jī)器人帶來(lái)的體驗(yàn)。”

雖然Baby Groot從未商業(yè)化，但對(duì)LaValley來(lái)說(shuō)，它重新定義了機(jī)器人的可能性。2022年，當(dāng)行業(yè)明星Figure AI向他伸出橄欖枝時(shí)，他選擇了拒絕，轉(zhuǎn)而創(chuàng)立Cartwheel Robotics，瞄準(zhǔn)家庭陪伴型機(jī)器人賽道。

這支僅有7人的團(tuán)隊(duì)，不到一年就開(kāi)發(fā)出兩款原型機(jī)。

主打社交陪伴的Yogi采用了獨(dú)特的“幼兒比例”設(shè)計(jì)——圓潤(rùn)的線條、大大的腦袋，甚至有些胖乎乎?！爱?dāng)我看到Y(jié)ogi時(shí)，我感覺(jué)它不像個(gè)機(jī)器人，而是一個(gè)角色?！盠aValley說(shuō)。

另一款原型機(jī)Speedy則定位為可定制商業(yè)平臺(tái)，可以像Baby Groot那樣塑造成各種IP角色。

Yogi機(jī)器人

在關(guān)停前幾個(gè)月，Cartwheel還展示了其核心技術(shù)成果——“運(yùn)動(dòng)語(yǔ)言模型”（MLM）。該模型能將文本或語(yǔ)音指令直接轉(zhuǎn)化為機(jī)器人富有表現(xiàn)力的行為，讓Yogi實(shí)現(xiàn)自平衡行走、手勢(shì)模仿，并通過(guò)大模型生成個(gè)性化互動(dòng)動(dòng)作，擺脫了傳統(tǒng)機(jī)器人“交互僵硬”的痛點(diǎn)。

LaValley曾這樣描述他的理想：“Cartwheel機(jī)器人是一個(gè)小巧、友好的人形機(jī)器人，旨在為我們的生活空間帶來(lái)歡樂(lè)、溫暖和一些日常的魔力。它不僅僅是一件科技產(chǎn)品，而是一種你能感受到的存在?！?/p>

02.倒閉前最后一輪融資，102萬(wàn)

從融資歷程來(lái)看，Cartwheel Robotics始終未能獲得資本的足夠青睞。

該公司2022年成立后，通過(guò)自身營(yíng)收及少量外部投資，累計(jì)融資近300萬(wàn)美元。最后一筆融資發(fā)生在2025年6月，加拿大投資公司New Wave僅進(jìn)行了15萬(wàn)美元（約合人民幣102萬(wàn)元）的戰(zhàn)略投資。

對(duì)于一家機(jī)器人公司而言，這筆資金無(wú)異于杯水車薪。

LaValley在LinkedIn發(fā)布的告別公告

2月7日，LaValley在LinkedIn發(fā)文，詳細(xì)復(fù)盤了倒閉原因，“在硬件領(lǐng)域，資金就是氧氣”，他直言，Cartwheel Robotics最終未能找到合適的資本合作伙伴，無(wú)法彌合當(dāng)前發(fā)展進(jìn)展與未來(lái)潛力之間的差距——這正是壓垮這家初創(chuàng)企業(yè)的最后一根稻草。

回顧四年歷程，LaValley感慨萬(wàn)千。團(tuán)隊(duì)最后帶著原型機(jī)Speedy前往摩爾碼頭，在金門大橋的映襯下完成最后一次展示，“我們努力打造的一切都清晰可見(jiàn)，充滿了希望”。盡管最終未能走到最后，但他對(duì)團(tuán)隊(duì)取得的成就倍感自豪。

值得關(guān)注的是，LaValley在公告末尾向所有創(chuàng)業(yè)者發(fā)出警示：“沒(méi)有錢也比錯(cuò)誤的資金好?！?/strong>

這句話背后，或許暗含著公司在融資過(guò)程中遭遇的困境——在資本寒冬中，饑不擇食的融資選擇可能比拿不到錢更危險(xiǎn)。

Cartwheel Robotics的倒下，折射出當(dāng)下人形機(jī)器人賽道的殘酷現(xiàn)實(shí)。一方面，行業(yè)頭部公司動(dòng)輒獲得數(shù)億美元融資；另一方面，中小型創(chuàng)新企業(yè)卻面臨資金枯竭的困境。技術(shù)情懷與商業(yè)潛力之間的鴻溝，成為橫亙?cè)跓o(wú)數(shù)初創(chuàng)公司面前的生死線。

那個(gè)試圖用家庭陪伴機(jī)器人傳遞溫暖的團(tuán)隊(duì)，終究沒(méi)能等到資本的回心轉(zhuǎn)意。

03.融不到錢，歐美人形機(jī)器人倒閉潮來(lái)襲

2025年11月，硅谷人形機(jī)器人初創(chuàng)公司K-Scale Labs的創(chuàng)始人Benjamin Bolte向投資者發(fā)出一封告別信。信中宣布：團(tuán)隊(duì)解散、訂單全額退款、所有技術(shù)開(kāi)源。

這家成立尚不足一年的公司，曾備受矚目——三輪融資順利完成，兩款產(chǎn)品發(fā)布在即，訂單金額突破200萬(wàn)美元，甚至連OpenAI機(jī)器人業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也出現(xiàn)在客戶名單中。然而，就在量產(chǎn)啟動(dòng)的前夜，資金鏈驟然斷裂。到2025年11月，賬面上僅剩下40萬(wàn)美元，連發(fā)工資都已不夠。

Bolte在復(fù)盤視頻中坦言，除了融資失敗、現(xiàn)金流失控外，來(lái)自中國(guó)機(jī)器人廠商的競(jìng)爭(zhēng)也擠壓了生存空間。“過(guò)去最便宜的機(jī)器人賣9萬(wàn)美元，現(xiàn)在中國(guó)同行已經(jīng)把價(jià)格打了下來(lái)?！彼f(shuō)。

K-Bot機(jī)器人

機(jī)器人界的“老兵”也沒(méi)能逃過(guò)命運(yùn)的重?fù)?。由麻省理工傳奇學(xué)者Rodney Brooks創(chuàng)立的Rethink Robotics，曾以Baxter和Sawyer開(kāi)創(chuàng)協(xié)作機(jī)器人品類。這家公司在2018年首次倒閉后被德國(guó)HAHN集團(tuán)收購(gòu)，2024年9月高調(diào)重啟美國(guó)業(yè)務(wù)，推出全新產(chǎn)品線。

但僅僅不到一年，2025年8月，它第二次宣布死亡。前CEO Julia Riemenschneider透露，產(chǎn)品在尚未成熟時(shí)倉(cāng)促推向市場(chǎng)，銷量遠(yuǎn)不及預(yù)期，投資方最終選擇撤資。

在社交機(jī)器人賽道，2025年2月，曾風(fēng)靡全球的Pepper和Nao機(jī)器人的制造商Aldebaran進(jìn)入司法清算程序。這家誕生于巴黎的先鋒企業(yè)，曾獲軟銀投資，其機(jī)器人一度出現(xiàn)在日本門店、法國(guó)機(jī)場(chǎng)和中國(guó)銀行的展廳。倒閉后，其核心資產(chǎn)最終被一家中國(guó)公司接手。

Pepper機(jī)器人

同月，專注兒童情感陪伴的Embodied也宣告關(guān)閉。其代表作Moxie——一款售價(jià)799美元、專為自閉癥兒童設(shè)計(jì)的藍(lán)色小機(jī)器人，曾陪伴無(wú)數(shù)孩子學(xué)習(xí)情緒表達(dá)。這家公司的投資方陣容豪華，有英特爾旗下旗下風(fēng)投Intel Capital、豐田的AI Ventures、亞馬遜的Alexa 基金、索尼創(chuàng)新基金和Vulcan Capital等。

關(guān)于倒閉原因，Embodied公開(kāi)表示，“盡管我們竭盡全力尋求其他資金，但仍然未能完成一輪關(guān)鍵融資。領(lǐng)投方在最后階段退出，導(dǎo)致公司失去繼續(xù)運(yùn)營(yíng)的可能性?！?/strong>

Moxie機(jī)器人

從硅谷新星到歐洲老牌企業(yè)，這一年的倒下令行業(yè)唏噓不已。

04.結(jié)語(yǔ)：供應(yīng)鏈、資金與市場(chǎng)，人形機(jī)器人企業(yè)必須邁過(guò)的生存門檻

2025年多家明星機(jī)器人公司接連倒閉，揭示了人形機(jī)器人賽道殘酷的生存法則。

首先是供應(yīng)鏈的斷層。歐美創(chuàng)業(yè)公司面臨一個(gè)尷尬現(xiàn)實(shí)，Benjamin Bolte在復(fù)盤時(shí)提到，中國(guó)機(jī)器人公司正依托完整的本土供應(yīng)鏈快速崛起，就像當(dāng)年大疆主導(dǎo)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)一樣。這不僅是成本問(wèn)題，而是美國(guó)打造復(fù)雜硬件的產(chǎn)業(yè)配套能力跟不上。

其次是資金的斷檔。人形機(jī)器人開(kāi)發(fā)投入極大，那些融資僅數(shù)百萬(wàn)美元的公司，根本撐不到量產(chǎn)那一天。

最關(guān)鍵的是商業(yè)化的失敗。很多公司把精力花在讓機(jī)器人看起來(lái)厲害上，卻無(wú)法解決最核心的問(wèn)題：客戶為什么需要它？當(dāng)產(chǎn)品只能做拍demo、導(dǎo)覽、表演，找不到真正的應(yīng)用場(chǎng)景，買單的只剩下投資人，而不是市場(chǎng)。

供應(yīng)鏈、資金、市場(chǎng)，這三道坎，決定了誰(shuí)能活下來(lái)，誰(shuí)會(huì)成為倒下的那一個(gè)。人形機(jī)器人行業(yè)正在回歸理性：光會(huì)講故事已經(jīng)不夠了，能解決實(shí)際問(wèn)題的公司，才能走得更遠(yuǎn)。

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